Александр Пасечник, руководитель аналитического управления Фонда национальной энергетической безопасности

Ситуация на глобальном рынке черного золота, вопреки прогнозам о неизбежности удешевления барреля по итогам 2024 года,  благоприятна. Мониторинг торгов показывает, что мировые цены на нефть завершили первое полугодие в плюсе на 10-14%: за этот период сорт Brent подорожал на 10,3%, West Texas Intermediate (WTI) — на 13,8%. Хотя за период второго квартала цены на обе марки при этом снизились на 2,8% и 2% соответственно. По итогам же торговых сессий в конце июня цена сентябрьских фьючерсов на нефть марки Brent находилась преимущественно вблизи отметки $85 за баррель, а котировки августовских фьючерсов на WTI превышали $81.

Позитивно влияют на сырьевые цены как геополитическое напряжение (скажем, йеменские хуситы в конце июня объявили о стратегии усиления своей активности в Красном море в отношении «снабжающих» Израиль сырьем, топливом и другими товарами кораблей), так и растущие ожидания скорого начала цикла смягчения ФРС США – это провоцирует ралли. По данным инструмента CME FedWatch, вероятность первого снижения ставок ФРС в сентябре оценивается трейдерами в 64%, по сравнению с 50% месяц назад.

Но в США в ноябре выборы. Цены на заправках значимы для рядовых американцев. Администрация Джозефа Байдена хотела бы их снизить — для чего надо сдерживать котировки на сырую нефть. Как сообщили источники The Wall Street Journal (WSJ), это привело к более мягкой санкционной политике в отношении России, Ирана и Венесуэлы. Выходит, от реальных ужесточений ценовых потолков для российской нефти и нефтепродуктов в ближайшие месяцы власти США предпочтут воздержаться. Хотя это отнюдь не повод расслабляться российским экспортерам энергоресурсов — без сомнений, что стратегически санкционный тренд Запад намерен продолжить.

Цены на нефть продолжили раллировать и в июле, достигнув самых высоких уровней с конца апреля. Так, 5 июля фьючерсы на нефть Brent достигли отметки почти в $88 за баррель, а фьючерсы на американскую нефть марки WTI превысили рубеж $84 за «бочку».

При этом поступают рыночные сигналы, что вскоре оптимизм поубавится. Причина —  в слабой статистике по Азии: регион импортировал 27,16 млн баррелей в сутки (б/с) сырой нефти в период с января по июнь, что на 130 000 б/с меньше, чем 27,29 млн б/с за тот же период 2023 года. Такие данные привела компания LSEG Oil Research.

Несколько более слабый результат был в основном обусловлен снижением объемов поставок в Китай, который является крупнейшим мировым импортером нефти; а рост объемов в Индии (страна — второй по величине покупатель в Азии) оказался недостаточным, чтобы компенсировать слабость Китая.

Отсутствие роста импорта сырой нефти в Азии в первой половине года в некоторой степени подрывает прогнозы спроса на 2024 год от основных отраслевых групп, таких как Международное энергетическое агентство (МЭА) и Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК).

В свою очередь агентство Bloomberg зафиксировало снижение трафика супертанкеров, направляющихся в Китай: показатель упал до значений августа 2022 года.

Тем временем компания Saudi Aramco снизила отпускные цены на нефть для покупателей в Азии на август. Об этом 4 июля сообщило агентство Bloomberg. По его информации, стоимость нефти марки Arab Light для азиатских покупателей снижена на $0,6 за баррель. Так, цена оказалась на $1,8 выше региональных бенчмарков Oman/Dubai. При этом трейдеры, как отмечает Bloomberg, ожидали понижения стоимости саудовской нефти для Азии на $0,9 за баррель

Этот ход Aramco — в пользу стимулирования спроса на собственную нефть. Равно как и в некоторой степени конкурентное решение. Дело в том, что Индия в июне импортировала рекордный объем российской нефти Urals — 1,6 млн барр. в сутки. Такие данные в своем обзоре представила аналитическая компания Kpler. Общий объем поставок нефти из России показал второй по величине результат за всю историю — 2,13 млн барр. в сутки. «Объем 2,13 млн барр./сут. эквивалентен отгрузке трех танкеров Aframax в день и составляет 45% всего индийского импорта», — подчеркивается в обзоре.

Успех России в экспорте нефти коррелирует с финансовым: ситуация с нефтегазовыми доходами федерального бюджета — отрадная для властей и удручающая для Запада, санкционные старания которого лишить Москву доходов от экспорта углеводородов  не достигают результата. 

Причем прогресс с наполнением казны вполне можно считать трендом: нефтегазовые доходы федерального бюджета в июне уже пятый месяц подряд превзошли базовый уровень и составили 747 млрд рублей. Минфин РФ ожидает дополнительные нефтегазовые доходы бюджета РФ в июле в объеме 145,3 млрд рублей. Согласно данным ведомства, относительно июня 2023 года поступления выросли на 41%. Прежде всего это обусловлено подорожанием нефти: долларовая стоимость барреля Urals в мае достигла $67,4. По отношению к маю 2023 года «прибавка» достигла почти $14 —  в мае 2023 года «бочка» Urals стоила $53,5.